자산군 유형 레버리지/인버스

KODEX WTI원유선물 인버스(H)(271050)

S&P GSCI Crude Oil Index Excess Return 일별수익률의 -1배를 추적하는 ETF입니다.

  • 현재가(원)

    14,035

    하락 590 (-4.03%)

  • 기준가(iNAV/원)

    14,055

    하락 763 (-5.15%)

  • 거래량(주)

    67,024

기준일 : (본 정보는 20~30분 지연 정보입니다.
당일 거래가 없을 경우에 현재가는 전일 종가가 표기됩니다. )

상품 정보

KODEX WTI원유선물 인버스(H) ETF 투자포인트

1. WTI원유 선물 가격 하락 시, 수익을 내는 구조

  • KODEX WTI원유선물 인버스 ETF는 S&P GSCI Crude Oil Index ER 지수의 -1배 추적을 목표로 함
  • WTI 원유 선물의 가격이 하락할 때, 기초지수 일간 하락률 만큼의 수익 발생을 추구

2. ETF 상품의 누적 수익률과 기초지수 누적수익률의 -1배는 상이할 수 있음

  • ETF는 일별 수익률의 -1배를 추구하므로, 시장 상황에 따라 누적수익률로는 시장상승률의 -1배와 일치하지 않을 수 있음
  • 상기 수익률은 예시 수익률로 시장 상황에 따라 달라질 수 있습니다.

3. 뉴욕상품거래소(NYMEX) WTI 원유 선물에 투자

  • 원자재 선물(Commodity Futures)은 원자재 실물 인도 시기에 따라 각기 다른 만기가 존재
  • 보유 선물의 월물 교체 시(Roll over) 시장 상황에 따라서 추가 수익/손실(Excess Return) 발생 가능
  • 지난 4월28일부터 지수산출업자인 S&P는 긴급조치로 기초지수(S&P GSCI Crude Oil Index Excess Return)의 보유월물을 최근월물이 아닌 차근월물로 변경하였으며, 또한, 5월7~13일 중에는 차근월물을 차차근월물로 변경하였습니다. 긴급조치 이후에 기초지수의 보유월물을 어떻게 구성할지에 대한 지수방법론은 지수산출업자인 S&P가 아직 공지한 바가 없으므로, 향후에도 지수에 적용되는 보유월물은 수시로 변경될 수 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다.

투자 유의사항

● KODEX WTI원유선물 인버스(H)는 현물에 투자하지 않고 선물에 투자하는 ETF 입니다.

현재 원유시장은 1개월 기준 콘탱고(Contango) 시장이며, KODEX WTI원유선물 인버스(H) ETF에 계속 투자할 경우 투자기간별 비용이 아래와 같이 투자성과에 양(+)의 영향을 줍니다.

실현수익률 = 원유선물수익률 - 롤오버 효과 (예시) 원유가격 5% 상승, 1개월 보유수익률 3.5% 수익 예상. 롤오버 효과 1.5% 발생

투자기간 1개월 2개월 3개월 4개월 5개월 6개월 7개월 8개월 9개월 10개월 11개월 12개월
비용(%) - - - - - - - - - - - -
  • 기준 WTI crude Oil의 월물별 가격으로 예상되는 보유기간별 롤오버 효과이며, 실제 성과와 상이할 수 있습니다.

ⓘ롤오버(만기교체) 효과란?
- 만기가 있는 선물에 투자하는 상품으로, 롤오버 효과로 인하여 선물시장의 상황에 따라 원유현물가격과 KODEX WTI원유선물인버스(H) ETF의 수익률은 상이하게 나타날 수 있습니다.
- 기초지수 구성종목의 변경은 원유 선물 계약의 전진 이연(Rolling Forward) 시기인 매월 5일째 영업일부터 9일째 영업일(Roll period, 이연기간)에 이루어집니다. 전진 이연이란, 가까운 선물 계약(첫번째로 가까운 선물계약, 이하 '최근 월물'이라 한다)의 만기로부터 멀어져 있는 선물계약(두번째로 가까운 선물계약, 이하 '차근 월물'이라 한다)으로 이연하는 것을 의미하며 동 기초지수는 이연기간인 5일 동안 매일 20%씩(포트폴리오의 가치가 아닌 계약수 기준임)의 비율로 매일 종료시간에 일일 정산가격으로 전진 이연이 발생하는 것처럼 산출됩니다. 따라서, 9번째 영업일 종료시간에는 나머지 20%에 대해 이연이 진행되어 전체 원유 선물계약은 차근 월물로만 구성되게 됩니다. 이 시점부터 차근월물이 최근 월물이 되며 다음 이연 과정에서도 위와 같은 과정으로 반복됩니다.
※ 상기 내용에 대한 투자자분들의 이해를 돕고자 아래 내용을 추가합니다.(2020.5.11)
- 만기가 있는 선물에 투자하는 상품은 보유 월물의 교체에 따라, 투자기간 동안 월물교체효과(Roll-over effect)의 영향을 받습니다. 원유 선물가격은 원유 현물가격(최근 월물 선물가격)과는 달리 이자비용, 보관비용뿐만 아니라 원유의 수급상황 등에 의한 영향으로 현물가격과 괴리가 발생할 수 있으며, 이러한 가격 괴리는 예측이 어렵고 시장상황 등에 따라 급 변동될 수 있습니다. 따라서 이 상품에 투자하는 투자자는 원유 현물가격(최근 월물 선물가격)이 아닌 원유 지수를 구성하는 원유 선물의 가격에 연동되는 상품에 투자하고 있다는 사실에 유의하시기 바랍니다. 

1. 콘탱고(Contango : 선물가격이 현물가격보다 높거나 결제월이 멀수록 선물가격이 높아지는 현상)

  • 최근 월물 가격이 차근월물 가격보다 낮은 콘탱고 상황에서는 인버스 ETF는 선물의 월물 교체시 수익 발생
  • 콘탱고 현상 지속 시, 선물을 통한 투자로는 실제 현물 가격 변동의 -1배 보다 높은 수익 가능

콘탱고 상황 下에서 원유선물을 통한 유가 인버스 투자의 사례

  • 만기 교체 효과는 사전적으로 결정되지 않으며 선물 시장 월물별 가격 곡선이 높은 변동성을 보임에 따라 사후적으로 결정

2. 백워데이션(Backwardation : 현물가격이 선물가격보다 높거나 결제 월이 멀수록 선물가격이 낮아지는 현상)

  • 최근 월물 가격이 차근월물 가격보다 높은 백워데이션 상황에서는 인버스 ETF는 선물의 월물 교체시 비용 발생
  • 백워데이션 현상 지속 시, 선물을 통한 투자로는 실제 현물 가격 변동의 -1배를 추종하기 어려움

백워데이션 상황 下에서 원유선물을 통한 유가 인버스 투자의 사례

  • 만기 교체 효과는 사전적으로 결정되지 않으며 선물 시장 월물별 가격 곡선이 높은 변동성을 보임에 따라 사후적으로 결정

 

기초지수정보

S&P GSCI CrudeOil IDX ExcessReturn

S&P GSCI Crude Oil Index Excess Return 지수는 New York Mercantile Exchange(뉴욕상업거래소)에 상장된 WTI원유 선물가격의 움직임을 나타내는 지수로서, WTI 원유선물 투자시 발생하는 월물교체 비용 (Roll-over cost)을 반영하여 산출합니다.

지수정보 자세히 보기

기본정보

*기준일 :
  • 순자산 총액
    59억원
  • 상장일
    2017.06.13
  • 총보수
    0.350%
    (지정참가회사 : 0.020%, 집합투자 : 0.290%, 신탁 : 0.020%, 일반사무 : 0.020%)
  • 분배금 지급
  • 사무수탁사
    KSD (한국예탁결제원)
  • 수탁은행
    HSBC
  • 설정단위
    25,000 좌
  • 최소거래단위
    1주

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펀드 리포트

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  • 레버리지 펀드는 하락장에서 손실이 크게 확대될 수 있습니다.
  • 인버스 펀드는 지수를 역(逆)으로 추적하여 상승장에서 손실이 발생할 수 있습니다.
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