KODEX China H 레버리지(H) ETF 투자포인트
1. HSCEI (Hang Seng China Enterprises Index) 지수의 일별수익률의 양의 2배를 추구하는 ETF
- 기초지수인 HSCEI 지수가 일간 1% 상승시 KODEX 레버리지는 2% 상승 추구하고, 반대로 HSCEI 지수가 일간 1% 하락시에는 2% 내외로 하락하는 구조입니다.(일별수익률의 기준은 국내 영업일 기준입니다.)
- 홍콩달러(HKD) 변동에 대한 환헤지를 통해 환율 변동 노출 최소화
2. 기초지수는 Hang Seng Indexes에서 발표하는 ‘Hang Seng China Enterprises Index’ 입니다.
- HSCEI(Hang Seng China Enterprises Index)지수는 홍콩증권거래소에 상장된 H주를 시가총액 가중방식으로 산출된 지수이며, 매년 4회 지수정기변경이 이루어집니다.
- H주란 홍콩 증시에 상장되어 있는 중국 본토 상장기업의 주식을 말하며, 일반적으로 중국 정부 소유의 국유기업 또는 정부지분 30% 이상이면서 수익의 50% 이상이 중국본토에서 발생하는 기업을 의미합니다.
투자 유의사항
1. KODEX China H 레버리지(H)는 기초지수의 일별수익률의 양의 2배수만큼 추구하는 것을 목표로 하기 때문에 일간 복리효과로 인해 하루 이상의 일정 기간의 누적수익률에 대해서는 2배수로 연동되지 않을 수 있습니다.
- 위의 예시와 같이 레버리지 ETF(2배)의 일별 수익률은 기초지수 일별 수익률의 각각 2배이지만, 누적수익률의 경우 기초지수는 2.0%, 레버리지 ETF(2배)는 3.7%로 기초지수 누적수익률의 2배인 4.0%가 되지 못합니다.
- 상기 수익률은 예시 수익률로 시장 상황에 따라 달라질 수 있습니다.
2. 위에서 설명한 일간 복리효과로 인해 기초지수의 하루 이상의 일정기간 누적수익률이 플러스(+) 이거나 0%(제로)에 가까움에도 불구하고 동기간 KODEX China H 레버리지(H) 수익률은 마이너스(-)를 기록할 수 있습니다.
3. 일중 추정NAV의 값은 기초지수인 HSCEI의 일별수익률의 양의 2배를 적용하여 계산되지만 유동성 공급자의 호가는 매일 공고되는 KODEX China H 레버리지(H) PDF상 구성자산의 실시간 가격 움직임을 반영할 수 있습니다.
4. 구성자산에 따라 추적오차가 발생할 수 있습니다.
- KODEX China H 레버리지(H)는 레버리지 효과를 발생시키기 위하여 HSCEI를 구성하고 있는 주식 이외에 HSCEI 선물, HSCEI 추종 ETF 및 HSCEI Leveraged Index 추종 파생결합증권 등에 투자할 예정입니다.
따라서 HSCEI 구성 주식과 선물가격의 차이, HSCEI 추종 ETF의 추적 오차 등의 요인으로 인하여 추적오차가 발생할 수 있습니다.
5. Stop Loss Mechanism이 펀드 내 작동하여 추적오차가 발생할 수 있습니다.
- KODEX China H 레버리지(H)의 기초자산이 거래되는 홍콩 주식시장은 국내 시장과 달리 주식 가격의 상하한폭 제한이 없어 이론상으로 2배 레버리지 적용 결과 하루에 100% 이상 손실 발생이 가능합니다.
- 그러나 본 투자신탁에서는 투자원금 이상의 손실 발생을 방지하기 위해 펀드 내 Stop Loss Mechanism을 발동할 것입니다.
* Stop Loss Mechanism : 기초지수인 HSCEI가 전영업일 종가 대비 장중 25%이상 하락할 경우 즉시 투자신탁 내 보유 중인 투자자산을 일부 청산 후 다시 종가로 매수하는 전략
- 그 결과 투자자산 일부 청산 시의 지수 수준과 장 마감시 종가와의 차이만큼 투자신탁의 수익이 기초지수 일별수익률의 양의 2배와 차이가 발생할 수 있습니다.
6. 환율 변동 위험이 100% 제거되지 않을 수 있습니다.
- KODEX China H 레버리지(H)는 통화관련 파생상품거래를 통해 환위험을 회피하는 것을 목표로 하고, 미실현 손익에 대해서는 주기적으로 환헤지 비율을 조정하여 최대한 환위험을 회피하고자 합니다
- 그럼에도 불구하고, 투자신탁 설정/해지의 반복, 가격변동, 최소 환헤지 거래규모 등으로 인하여 KODEX China H 레버리지(H)에서 투자하는 외화자산의 환위험에 대하여 100% 헤지를 하는 것이 불가능할 수 있습니다.
- KODEX China H 레버리지(H)는 시장의 변동성이 클수록, 투자기간이 길수록 누적수익률과 기초지수 누적수익률의 2배와의 격차가 발생할 수 있습니다. 따라서, 동 ETF는 단기적인 시장전망에 따라 매매하시는 것이 바람직한 투자전략이 될 수 있습니다.